Uruguay se posiciona como una jurisdicción confiable, estable y predecible para establecer estructuras de tenencia de activos. Las sociedades dedicadas a esta finalidad —comúnmente conocidas como sociedades holding— ofrecen ventajas relevantes para empresas, individuos y familias que buscan eficiencia fiscal, protección patrimonial y planificación sucesoria.
En un escenario internacional donde la transparencia, la sustancia económica y la trazabilidad son elementos clave, Uruguay combina un marco jurídico claro, seguridad institucional y condiciones favorables para quienes buscan planificar el manejo de sus activos con una visión de largo plazo.
¿Qué es una sociedad de tenencia y cuál es su utilidad?
Una sociedad de tenencia es una entidad cuya actividad principal consiste en poseer y gestionar participaciones en otras entidades. Puede limitarse a un rol pasivo o incluir una administración activa del portafolio de inversiones, cobro de dividendos y potencial venta de activos.
Este tipo de estructura es comúnmente utilizado por:
- Grupos empresariales con presencia internacional, que desean centralizar participaciones accionarias.
- Individuos o familias que buscan consolidar activos como inmuebles, inversiones o participaciones empresariales.
- Personas interesadas en planificar una transición patrimonial ordenada hacia futuras generaciones.
Régimen legal en Uruguay
Las sociedades anónimas uruguayas pueden actuar como vehículos de tenencia de activos tanto locales como en el exterior. La normativa nacional ha sido actualizada para armonizarse con estándares internacionales, manteniendo al mismo tiempo un enfoque competitivo.
Según el marco vigente, una sociedad será considerada de tenencia si al menos el 75% de su activo corresponde a participaciones patrimoniales en otras entidades.
Tratamiento fiscal y sustancia económica
El sistema tributario uruguayo se basa en el principio de fuente: únicamente las rentas generadas dentro del país están sujetas al impuesto a la renta de las actividades económicas (IRAE). Las rentas extranjeras, en principio, no tributan.
No obstante, si la sociedad forma parte de un grupo internacional y no acredita sustancia económica en Uruguay, las rentas extranjeras podrían considerarse de fuente uruguaya, y por tanto quedar sujetas a imposición.
Para evitar este efecto, se espera que la sociedad cumpla con ciertos elementos de sustancia mínima:
- Contar con al menos un director residente con formación profesional relevante.
- Contratar personal residente capacitado para la gestión de las inversiones.
- Disponer de oficina y medios materiales adecuados al volumen de operaciones.
Estos criterios también son aplicables a estructuras familiares, en las que es deseable demostrar una administración activa desde Uruguay. La gestión efectiva contribuye a la estabilidad del vehículo y su aceptación en otras jurisdicciones.
Contexto internacional y comparación
Mientras otras jurisdicciones utilizadas para planificación patrimonial —como algunas europeas— aumentan sus exigencias en términos de reporte, sustancia y transparencia, Uruguay ofrece una alternativa equilibrada. El país adopta los principios globales de buen gobierno fiscal, sin imponer una carga operativa excesiva.
Este posicionamiento lo convierte en una opción particularmente interesante para quienes manejan patrimonios internacionales diversificados, y desean estructuras legales que cumplan con los estándares de transparencia, pero con flexibilidad y costos razonables.
Aplicaciones en planificación patrimonial y sucesoria
Las sociedades de tenencia pueden ser utilizadas por personas físicas o familias como parte de una estrategia de largo plazo para proteger y organizar sus bienes. Algunos de sus beneficios incluyen:
- Facilitar la transferencia de activos mediante la transmisión de acciones o cuotas.
- Consolidar diferentes tipos de inversiones en una única estructura legal.
- Reducir riesgos personales, comerciales o legales en otras jurisdicciones.
- Proteger la privacidad financiera y facilitar la movilidad internacional del capital.
Estas estructuras permiten ordenar y profesionalizar la gestión del patrimonio familiar, incorporando reglas de gobernanza, criterios de inversión y procesos de toma de decisiones alineados con los objetivos de sus beneficiarios.
Reflexión final
El régimen de sociedades de tenencia en Uruguay representa una herramienta eficiente, versátil y alineada con los nuevos requerimientos globales. Puede ser utilizada tanto por empresas que desean centralizar la propiedad de filiales, como por personas que buscan preservar, proteger y planificar la transmisión de su patrimonio.
El éxito de este tipo de estructuras depende de su diseño adecuado, el cumplimiento normativo y la claridad en los objetivos del titular. Uruguay, con su entorno jurídico estable y reglas claras, ofrece un espacio favorable para ello.
